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Melody Liao

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巴菲特vs李佛摩,兩代股神PK,一張圖表了解搭檔的重要性

拜讀完《雪球》《股票作手回憶錄》後,忍不住要讓兩位股神跨時代PK比劃一番。

華倫·巴菲特,當代最知名的股神,他的投資哲學與名言,被人們奉為圭臬。

傑西·李佛摩,20世紀最有名的股市作手,他遺留的著作與故事,是許多操盤手的修煉秘笈。

兩位股神為何成功?為何失敗?怎樣才能像巴菲特一樣,樂活投資到85歲呢?

1940年,十歲的華倫巴菲特第一次參觀紐約證券交易所;同年11月,傑西李佛摩在曼哈頓的一間飯店身亡。這是不是也象徵著一個股神世代的交替?

華倫 巴菲特
1930~

傑西 李佛摩
1877~1940

學歷華頓商學院
哥倫比亞商學院經濟碩士
小學
父親的影響

父親曾是兩任國會眾議員 ,逼巴菲特念貴族中學。
巴菲特畢業後到父親的證券公司上班。

父親務農,家境貧困,讓李佛摩輟學。

李佛摩13歲開始在證券公司當板弟。

首次進軍股市 13歲集資買股,幾個月後從38.25跌到27美元。14歲用五塊美金踏入股市,幾個月後獲利1000美元。
第一桶金 送報、買農地租佃農,十四歲存到1000美元用打工賺來的錢買賣股票,十五歲存到1000美元
操作資金來源合夥投資、
被動收入
個人資金、
部分券商贊助
投資夥伴查理蒙格:

讓巴菲特跳脫葛拉漢的框架,著重企業的獨特競爭優勢

棉花大王湯瑪士:
讓李佛摩破產,負債100萬美金,花費數年才東山再起。
妻子第一任蘇珊:相夫教子,照顧公婆,熱衷慈善公益第二任溫德特:美女演員,嗜酒揮霍無度。對李佛摩兒子開槍,造成兒子終身殘廢
妻子第二任艾絲翠:受蘇珊委託,照顧巴菲特的起居,是個性低調的賢內助第三任Harriett:據傳四任老公都自殺,第五次結婚嫁給李佛摩,李佛摩後來也自殺
誹聞對象(年長十三歲的)
華盛頓郵報女老闆
情婦如雲,包含女藝人
學股歷程在學時期追隨班傑明·葛拉漢。後又受到Philip Fisher與查理蒙格的啟蒙影響。工作中領悟操作技巧。從自己的錯誤學習,獲益無窮。
人生巔峰 1993年身價85億美元,成為美國首富。


2008年身價超越比爾蓋茲,再次成為首富
1907年華爾街大崩盤,富可敵國,反手作多拯救美國。

1929年華爾街大崩盤,獲利超過1億美金。
媒體形象

股神

慈善家
奧馬哈的先知

Boy Plunger 放空男孩
華爾街有史以來最大空頭
破產自殺的魯蛇
上午活動看報紙看報紙
下班活動上網和蘇珊以外的人打橋牌上夜總會認識美女
對待家人成立基金,讓家人無後顧之憂,但不給小孩現金買房幫家人設立信託,讓家人無後顧之憂,可惜被老婆敗光
個人著作

《巴菲特給股東的信》

《傑西·李佛摩股市操盤術》

       這兩個人一個是含著金湯匙出生的少爺,一個是自學成材的農戶,他們都絕頂聰明又好學,對投資傾注全部的熱情,除了時空背景的差異,我相信個性是最大的不同。

        李佛摩自律甚嚴,操盤講究”正確”,但在兩性關係上卻是沉迷美女,總是遇人不淑。家族治療學派宗師Bowen認為,家庭是一個情緒單位,影響個人的事也會影響家庭系統中的其他人。夫妻之間的焦慮會感染,還會遞增,會引起壓力反應。若是夫妻中的一方是不健康的,也會影響到另一半跟孩子。所以李佛摩的數任妻子們肯定帶給他極大的壓力,也消耗掉他不少意志力。

“在婚姻中雙方的相互承諾,兩個人…融合成一個情緒的共同體。這些他們用來處理情緒上磨合的各種機制,構成他們的生活型態,同時也導致未來他們將面對的問題 – Bowen 1971”

        另一個Bowen提出的”自我分化”概念,用來指一個人身心健康的程度,自我分化高的人焦慮較低,關係較好,生活問題較少,連決策跟判斷的能力都比較高。自我分化程度低的人通常會無意識的選擇和自我分化的伴侶在一起,而兩人的關係通常是不穩定而且壓力大的,雙方的事業跟健康也可能因此受到負面影響。
 

        以李佛摩的婚姻狀況及後來的憂鬱症推測,他的自我分化程度應該不高,這也是我認為他和巴菲特最大的差異之一。自我分化程度通常來自原生家庭與成長背景,但後天仍可以努力調整。若李佛摩活在現代,有良好的心理治療跟藥物控制,他和巴菲特的PK誰會勝出,那可就難說了。

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【延伸閱讀】


參考資料:《雪球》《股票作手回憶錄》《傑西·李佛摩爾操盤術》《維基百科》《Bowen家庭系統理論之八大概念》

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